Compartimos estadísticas del Régimen General de Promoción de Inversiones relativas a la promoción de proyectos de inversión presentados por empresas extranjeras¹, compiladas en este informe elaborado por el Departamento de Consultoría en Finanzas Corporativas de CPA Ferrere a partir de datos provistos por el equipo de Inteligencia Competitiva de Uruguay XXI. 

Más de 1/3 de los montos promovidos en el año 2023 corresponden a empresas extranjeras

El monto total promovido asociado a empresas extranjeras en 2023 asciende a cerca de USD 424 millones, mientras que el total promovido por la COMAP en el mismo año alcanzó los USD 1.184 millones. Esto implica el 35,8% del monto total promovido.

Del total de empresas extranjeras y sus montos promovidos, el 45% corresponde a países europeos, 39% a países latinoamericanos y el resto a Norteamérica, Asia y Oceanía. El top 3 de países con más montos promovidos (España, Brasil y Estados Unidos) concentra más del 80% del total observado.

Cerca del 50% de los montos promovidos de empresas extranjeras corresponden al sector industrial. Le sigue como segundo principal destino el sector servicios, que abarca poco menos del 40% del total.

Los montos promovidos asociados a empresas extranjeras mostraron un importante crecimiento en comparación al año anterior, principalmente impulsados por Europa y Norteamérica

En comparación con el año anterior, los montos promovidos a empresas extranjeras incrementaron tanto su valor en dólares como su peso en el total de los montos promovidos por la COMAP. Este crecimiento se explica, principalmente, por empresas de países europeos; cuyos montos promovidos crecieron por una cuantía cercana a USD 80 millones.

Por su parte, el incremento en los montos promovidos por empresas norteamericanas creció por casi USD 60 millones. Las inversiones provenientes de empresas latinoamericanas, pese a haber crecido en montos, perdieron peso relativo en comparación a otras regiones.

Otro punto para destacar es que este incremento en la inversión asociada a empresas extranjeras promovida se concentra en menos países que el año anterior. En 2022, se registraron proyectos promovidos a empresas de 21 países, y en 2023, de 15 países.

Puntos importantes a tener en cuenta a la hora de interpretar este análisis

A) A nivel normativo: la COMAP no hace distinciones entre capitales nacionales y extranjeros

Conforme al artículo 2 de la Ley de Inversiones (Ley N° 16.906), se establece la igualdad en el régimen en cuanto a la admisión y tratamiento de las inversiones realizadas por inversores extranjeros, que será el mismo que el que se concede a los inversores nacionales.

B) La volatilidad de la inversión privada

Es importante considerar la volatilidad asociada a la variable de inversión privada. Resulta imprescindible observar periodos más amplios de tiempo a los efectos de realizar análisis de tendencia y ciclo en lo que respecta a las variables en discusión. La información expuesta tiene un fin meramente descriptivo.

C) Empresas extranjeras ≠ capitales extranjeros

La presencia de empresas extranjeras no determina que la inversión realizada por estos corresponda pura y exclusivamente a capitales extranjeros, dado que pueden emplearse mecanismos de financiamiento nacionales como por ejemplo recursos propios aportados por inversionistas directos nacionales, préstamos otorgados por inversionistas directos nacionales, financiamiento del sistema bancario nacional, entre otros vehículos de financiamiento. Esta información es declarada por las empresas cuando presentan el proyecto de inversión a través del Formulario de Información para el Banco Central del Uruguay y no fue utilizada para elaborar esta nota. 

¹ Los datos se construyen a partir del cruce de la base de empresas extranjeras de Uruguay XXI con las estadísticas publicadas por COMAP en su página web. El registro de empresas extranjeras elaborado por Uruguay XXI no es taxativo ni constituye un registro oficial. Se trata de una herramienta de trabajo interna, confeccionada a partir de diversas fuentes de información de acceso público, así como de información compartida por embajadas y cámaras binacionales. Se actualiza anualmente.